一、股票市场发展迅速，基金规模壮大并成为市场重要力量
2007年内地股票市场的发展表现为总市值和股票指数屡创新高。一方面，沪深两市总市值首次突破30万亿大关，如图3-1所示，将近是2006年总市值的4倍。另一方面，2007年上证指数从年初的2700多点上涨到5261点多，而最高点达到6124点。深证成指从年初6730点涨到17700点，最高达到19600点，涨幅分别达到96.66%和166.29%。
图3-1 A股历年总市值统计（1998~2007年）（注：无图片）
然而，当前A股市场急剧膨胀的总市值和创出新高的股票指数并不完全是实实在在的经济增长和上市公司质量提高的成果，还有流动性泛滥下的泡沫幻觉。A股市场总市值和股指的快速攀升不仅归功于2006年下半年IPO重启以来，中国银行、中国人寿、中国远洋、中国神华、中国铝业、中国中铁、中国太保、中国石油等等超级大盘蓝筹股的上市，更要归功于当前流动性过剩和牛市财富效应下居民储蓄的快速搬家以及股市近乎狂热的投机氛围推动股指不断上升。
在股票市场走牛的背景下，中国基金业在2007年也迎来远超乎之前想象的市场盛宴。在2007年前10个月的短短时间内，基金规模从2006年末的近9000亿元，扩张到3万亿元。基金持有户数扩展到11亿户。目前大约有四分之一的中国家庭购买了基金，大约有上万亿的居民存款借道基金进入理财市场，目前基金资产总规模相当于居民人民币储蓄总额的六分之一，而A股市场超过28%的股票被牢牢地拿在基金的手里。随着机构投资者队伍的进一步壮大，未来的市场博弈将更多地体现为机构之间的博弈。
基金的快速壮大并成为股票市场的主要力量，为股票市场的健康发展起到重要作用，历经9年多的跌宕起伏，伴随着中国经济的高速增长和股票市场持续的高额回报，中国的基金业已然开始真正步入了黄金时期。
二、QDII规模增加，扩展人民币对外投资渠道
在允许更多外资进入中国资本市场的同时，2007年我国也在促进更多的资本投资海外市场。5月份银监会发布《关于调整商业银行开展代客境外理财业务境外投资范围的通知》，允许银行系QDII直接投资境外股市，并将投资门槛从30万元降至5万元。
中国证监会6月20日发布了《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》和相关通知。根据政策规定的准入门槛，有超过20家基金公司符合QDII资格条件。9月份，国内首只股票型QDII基金——南方全球精选正式发行。2007年基金系QDII的投资额度达到195亿美元，逼近200亿美元大关。QDII基金只是我国基金业走向国际化道路的第一步，这将有助于国内基金公司提高国际范围内的投资管理和运作能力。在目前已经获得QDII资格的国内机构中，银行、基金和保险机构均已经先后获批额度进行海外投资，券商和信托系QDII额度也正在发展之中。
由于外汇储备规模不断膨胀，同时国内股市和楼市持续高温，管理层加速批准QDII额度，既拓展国内居民对外投资渠道，又有助于缓解人民币流动性过剩问题，也能为国内股市、楼市适当降温。QDII的高速扩容正体现了管理层的监管思路，今后有更多QDII产品的推出当在意料之中。
